“O mundo enfrenta uma nova pandemia” ou “o furac\u00e3o Joffrey causa uma escassez de petr\u00f3leo nos EUA” causam impacto nos mercados financeiros. Sim, esses eventos est\u00e3o fora de nosso controle e influenciar\u00e3o os movimentos do mercado por um per\u00edodo indeterminado. Entretanto, ser\u00e1 que eventos incontrol\u00e1veis como esses s\u00e3o os principais impulsionadores do mercado de a\u00e7\u00f5es?<\/p>\n
Um especialista no mercado financeiro, que executa modelos financeiros e trabalha em um banco h\u00e1 mais de 30 anos, comprou ontem a a\u00e7\u00e3o ABC; outra pessoa que n\u00e3o sabe nada sobre o mercado comprou ontem a a\u00e7\u00e3o XYZ porque seu influenciador de com\u00e9dia favorito a comprou. Considerando que compraram qauntidades parecidas, seu impacto no mercado foi semelhante. Pessoas com diferentes forma\u00e7\u00f5es e conhecimentos impactam os mercados todos os dias comprando e vendendo a\u00e7\u00f5es; \u00e9 por isso que entender finan\u00e7as comportamentais \u00e9 t\u00e3o importante. Al\u00e9m disso, entender quais comportamentos devem ser evitados e seguidos o beneficiar\u00e1 como investidor no longo prazo.<\/p>\n
Comprar na baixa e vender na alta! Ou… o contr\u00e1rio. O timing do mercado pode ser dif\u00edcil at\u00e9 mesmo para especialistas em finan\u00e7as. Embora seja tentador vender uma a\u00e7\u00e3o em seu ponto mais alto e recompr\u00e1-la quando ela atinge um ponto mais baixo, a maioria das pessoas erram e se beneficiariam mais se permanecessem investidas o tempo todo. Vamos usar o S&P 500 como exemplo. Sete dos 10 melhores dias do S&P 500 ocorreram dentro de duas semanas dos 10 piores dias do \u00edndice. Se voc\u00ea conseguir cronometrar corretamente um drawdown do S&P 500, quais seriam as chances de voc\u00ea tamb\u00e9m cronometrar perfeitamente o momento de recompr\u00e1-lo? Mais do que isso, quais s\u00e3o as chances de voc\u00ea acertar isso mais de 2 ou 3 vezes? Acredito que ambos podemos concordar que as chances s\u00e3o baixas. Dito isso, o S&P 500 retornou 10,20% ao ano, em m\u00e9dia, nos \u00faltimos 20 anos. Digamos que voc\u00ea hipoteticamente investiu US$ 10.000 no \u00edndice S&P 500 em 2003; hoje, voc\u00ea teria cerca de US$ 67.275 em sua conta. Um valor bastante razo\u00e1vel. Entretanto, se voc\u00ea fez v\u00e1rias negocia\u00e7\u00f5es no \u00edndice S&P 500 durante esses 20 anos e, como resultado, perdeu os 10 melhores dias do \u00edndice, seu valor total cairia mais de 55% para US$ 30.150. N\u00e3o t\u00e3o bom.<\/p>\n
O que nos ajuda a entender o comportamento do mercado e a conter nossa vontade de vender um produto no momento ou pre\u00e7o errados? Al\u00e9m da an\u00e1lise, a compreens\u00e3o dos v\u00e1rios vieses que podem nos levar a fazer isso. O primeiro a ser mencionado \u00e9 o vi\u00e9s de avers\u00e3o \u00e0 perda, que pode ser explicado pelo fato de sentirmos a dor das perdas com mais intensidade do que o prazer dos ganhos. Normalmente, esse vi\u00e9s faz com que os investidores vendam seus investimentos durante as quedas do mercado para evitar mais perdas. Como aprendemos, na maioria das vezes, o mercado tende a ter seus melhores dias ap\u00f3s uma queda. O que os investidores podem fazer para evitar esse vi\u00e9s de avers\u00e3o \u00e0 perda? Definir e seguir metas claras deve ser a principal solu\u00e7\u00e3o para esse problema. Questione-se sobre ser um investidor de curto ou longo prazo, o que voc\u00ea quer comprar com o dinheiro investido ou at\u00e9 mesmo quanto voc\u00ea quer ganhar em um determinado per\u00edodo. Categorizar para que voc\u00ea quer usar esse dinheiro sempre ajuda a entender o objetivo final. Se estiver economizando para a educa\u00e7\u00e3o universit\u00e1ria de seu filho daqui a 10 ou 15 anos, voc\u00ea tem tempo e pode suportar perdas tempor\u00e1rias.<\/p>\n
O comportamento de manada \u00e9 outro vi\u00e9s comum entre os investidores que vendem suas posi\u00e7\u00f5es durante a euforia do mercado. Durante momentos de incerteza, como uma pandemia ou uma guerra, as pessoas tendem a vender suas posi\u00e7\u00f5es, temendo que o mercado entre em p\u00e2nico e leve muito tempo para se recuperar. Embora, historicamente, os mercados dos EUA tenham demonstrado uma consist\u00eancia not\u00e1vel na recupera\u00e7\u00e3o de quedas (recupera\u00e7\u00e3o m\u00e9dia de menos de 6 meses), os investidores ainda t\u00eam medo e preferem migrar para dinheiro ou outros produtos mais seguros. Para esse vi\u00e9s, o segredo pode ser evitar verificar seu portf\u00f3lio com muita frequ\u00eancia. Em vez de verificar seu portf\u00f3lio diariamente ou semanalmente, verifique seus investimentos a cada trimestre, semestre ou ano. Verificar os portf\u00f3lios com frequ\u00eancia aumentar\u00e1 a ansiedade e alavancar\u00e1 as chances de tomar decis\u00f5es impulsivas que podem se desviar de sua meta final.<\/p>\n
O excesso de confian\u00e7a e o vi\u00e9s de confirma\u00e7\u00e3o s\u00e3o dois fatores que podem levar \u00e0 perda de retornos. Em primeiro lugar, \u00e9 importante lembrar que nada \u00e9 100% certo; os mercados s\u00e3o imprevis\u00edveis e nada \u00e9 \u00f3bvio demais. O excesso de confian\u00e7a n\u00e3o \u00e9 uma boa estrat\u00e9gia. \u00c9 fundamental pesquisar a situa\u00e7\u00e3o, discuti-la com v\u00e1rias pessoas e evitar que o vi\u00e9s de confirma\u00e7\u00e3o domine sua tomada de decis\u00e3o. O vi\u00e9s de confirma\u00e7\u00e3o s\u00f3 permitir\u00e1 que voc\u00ea processe informa\u00e7\u00f5es que se alinhem \u00e0s suas cren\u00e7as preexistentes. Embora n\u00e3o haja problema em concordar com v\u00e1rios artigos, \u00e9 essencial reconhecer e lembrar que os riscos est\u00e3o sempre associados \u00e0s suas decis\u00f5es. Nesse contexto, a diversifica\u00e7\u00e3o \u00e9 uma solu\u00e7\u00e3o adequada. A aloca\u00e7\u00e3o de ativos e a diversifica\u00e7\u00e3o informada permitem que voc\u00ea expresse suas opini\u00f5es sobre as classes de ativos em que se sente confiante (aumentando a exposi\u00e7\u00e3o a elas) e, ao mesmo tempo, preste aten\u00e7\u00e3o a outras classes de ativos que possam oferecer diferentes fontes de retorno. Ativos n\u00e3o correlacionados, como a\u00e7\u00f5es, renda fixa, private equity, d\u00edvida privada e commodities, podem ajud\u00e1-lo a maximizar o investimento de longo prazo. Quanto maior o n\u00edvel de diversifica\u00e7\u00e3o, mais suave ser\u00e1 a jornada e menos mudan\u00e7as ser\u00e3o necess\u00e1rias ao longo dos anos.
\nEm conclus\u00e3o, compreender os fatores psicol\u00f3gicos que influenciam as decis\u00f5es de investimento \u00e9 fundamental para o sucesso de longo prazo nos mercados financeiros. Ao reconhecer e atenuar vieses como avers\u00e3o \u00e0 perda e comportamento de manada, os investidores podem tomar decis\u00f5es mais informadas e racionais. Permanecer investido, definir metas claras e manter um portf\u00f3lio diversificado s\u00e3o estrat\u00e9gias fundamentais para navegar pela volatilidade do mercado e alcan\u00e7ar objetivos financeiros. Lembre-se de que a paci\u00eancia e a disciplina s\u00e3o suas ferramentas mais poderosas na jornada do investimento.<\/p>\n
Fontes
\n– Bogle, John C. The Little Book of Common-Sense Investing: The Only Way to Guarantee Your Fair Share of Stock Market Returns. John Wiley & Sons, 2017.
\n-J.P. Morgan Asset Management. \u201cGuide to the Markets.\u201d J.P. Morgan, 2023.
\n– Odean, Terrance, and Brad M. Barber. The Psychology of Investing. Pearson, 2013.
\n– Shefrin, Hersh. Beyond Greed and Fear: Understanding Behavioral Finance and the Psychology of Investing. Oxford University Press, 2002.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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