Explorando Produtos de Investimentos nos EUA

Investir no exterior

Investir no mercado americano oferece oportunidades significativas para diversificar receitas em dólares, além de proporcionar acesso a uma ampla gama de ativos e produtos no maior mercado de investimentos do mundo. É importante compreender os principais segmentos e tipos de investimentos disponíveis em cada um para tomar decisões informadas e estratégicas.

Ações (Stocks)

As ações representam uma participação na propriedade de uma empresa. Ao comprar uma ação, você se torna acionista, participando dos lucros e dos riscos da companhia.
Além da liquidez, o mercado americano oferece acesso a empresas de todo o mundo, seja por meio da NYSE, NASDAQ ou em mercados de balcão, como as “penny stocks” e os ADRs (American Depositary Receipts).

Principais diferenças entre comprar ações nos EUA vs alguns mercados emergentes

Liquidez: O mercado americano apresenta uma liquidez muito maior em comparação com muitos mercados emergentes, permitindo negociações mais rápidas, com possibilidade de custos mais baixos e maior eficiência. Embora isso aumente a flexibilidade, também pode incentivar comportamentos de curto prazo que podem não estar alinhados com objetivos de investimento de longo prazo.

Ações fracionárias: Devido à alta liquidez do mercado dos EUA, algumas corretoras permitem a compra de frações de ações a partir de US$50, tornando o acesso ao mercado acionário muito mais democratizado. Em alguns mercados, investir ainda exige valores relativamente altos — mesmo utilizando ações fracionárias — o que torna o acesso menos viável para investidores com capital limitado.

Volume e Diversidade: O mercado acionário dos EUA conta com milhares de empresas listadas, abrangendo uma ampla variedade de setores, tamanhos e estratégias. Essa abundância oferece aos investidores amplas oportunidades de diversificação e posicionamento estratégico. No entanto, a grande variedade de opções pode ser desafiadora para investidores iniciantes, tornando a seleção da carteira mais complexa sem orientação adequada ou um framework de investimento claro.

Mercado Consolidado: Nos Estados Unidos, encontram-se algumas das maiores empresas do mundo, que oferecem uma sensação de segurança e potencial de crescimento para os investidores quando comparadas a nomes menos conhecidos ou empresas de mercados menos maduros. Isso permite aos investidores obter exposição ao mercado global, ajudando a diversificar suas carteiras e reduzir a dependência de empresas ligadas exclusivamente às condições econômicas locais. Essas companhias frequentemente negociam com valuations mais elevados, o que pode limitar seu potencial de valorização ou aumentar a sensibilidade a correções de mercado.

Ações de Crescimento e de Valor

As ações geralmente são divididas em duas categorias principais: crescimento e valor.

Ações de Crescimento (growth stocks): São empresas focadas em crescimento acelerado, reinvestindo seus lucros no próprio negócio ou adquirindo concorrentes, participação de mercado e margens. Essas companhias normalmente pagam poucos ou nenhum dividendo.

Ações de Valor (Value stocks): São empresas que já passaram por um crescimento substancial e ocupam posições sólidas em seus respectivos mercados. Essas companhias costumam priorizar a devolução de capital aos acionistas por meio de dividendos e recompra de ações. Geralmente são consideradas subavaliadas em relação aos seus fundamentos e tendem a apresentar menor volatilidade de preço em comparação às ações de crescimento.

Dividendos

Os dividendos das empresas americanas são geralmente mais baixos do que os observados em alguns outros mercados. Isso se deve, em grande parte, à taxa livre de risco mais baixa e competitiva nos EUA, o que reduz a pressão sobre as empresas para oferecer pagamentos elevados de dividendos.

Essa abordagem reflete a estrutura e a maturidade do mercado norte-americano, onde muitas companhias priorizam reinvestir os lucros em inovação, expansão e estratégias de crescimento de longo prazo, em vez de distribuir os ganhos aos acionistas. Esse foco em reinvestimento é frequentemente visto como um motor de competitividade sustentável e criação de valor ao longo do tempo.

REITs (Real Estate Investment Trusts)

Os REITs são empresas que investem em imóveis e distribuem pelo menos 90% de seus lucros aos acionistas na forma de dividendos. Os REITs oferecem uma maneira eficiente de investir no mercado imobiliário sem a necessidade de adquirir propriedades físicas diretamente.

Fundos e ETFs

Os fundos de investimento são uma opção popular que oferece aos investidores acesso a carteiras diversificadas de forma otimizada. Os ETFs (Exchange-Traded Funds) são fundos de investimento que podem ser geridos de forma ativa ou passiva.

A principal diferença entre fundos e ETFs está na sua estrutura e gestão:

Fundos mútuos (Mutual Funds) são geralmente geridos de forma ativa, o que significa que uma equipe de analistas e gestores está diretamente envolvida na seleção dos investimentos que se alinham à estratégia do fundo. Esses fundos não são negociados em bolsas de valores; em vez disso, são adquiridos por meio das plataformas de distribuição das instituições financeiras.

Esses fundos oferecem diferentes classes de cotas, como institucionais e varejo. Dentro de cada uma delas, os investidores podem escolher entre versões de acumulação e distribuição:

• Acumulação: Reinveste os proventos de volta no fundo, postergando a tributação até o resgate.
• Distribuição: Paga os proventos em dinheiro ou cotas adicionais ao investidor.

ETFs, por outro lado, são majoritariamente geridos de forma passiva, geralmente acompanhando um índice ou um grupo específico de ativos. Como resultado, fundos ativos tendem a ter taxas de administração mais altas, enquanto ETFs passivos geralmente apresentam taxas mais baixas, já que não exigem uma equipe gerindo ativamente a carteira. Os ETFs são uma forma acessível de diversificação e exposição ao mercado acionário global. Esse produto está disponível em diversas modalidades, cada uma adaptada a diferentes objetivos e estilos de investimento. Alguns exemplos são ETFs de ações e ETFs de criptomoedas.

ETFs de Ações (Equity ETFs)

Os ETFs de ações são veículos de investimento que oferecem exposição direta ao mercado acionário e podem ser geridos de forma ativa ou passiva. Eles proporcionam liquidez imediata por serem negociados nas bolsas dos EUA e permitem que os investidores diversifiquem entre setores específicos, estilos de investimento ou estratégias com uma única transação. Os exemplos mais comuns de ETFs de ações são:

• ETFs de Índice: São fundos de investimento projetados para acompanhar o desempenho de um índice específico do mercado, como o S&P 500, Nasdaq 100 ou Russell 2000. Seu objetivo é replicar os retornos do índice, mantendo os mesmos ativos ou similares nas mesmas proporções.
• ETFs Setoriais: Existem também ETFs focados em setores específicos da economia (tecnologia, saúde, finanças, etc.), permitindo que os investidores façam alocações direcionadas com base em sua visão de mercado ou preferências estratégicas.

Renda Fixa

O mercado americano é dominado por títulos de taxa fixa (juros definidos no momento da compra), que oferecem ao investidor a oportunidade de diversificar sua renda ao fixar uma taxa por um determinado período e receber cupons fixos em dólares até o vencimento. Esses instrumentos proporcionam uma renda previsível e menor exposição a perdas em comparação com ações. O mercado de renda fixa ainda é um mercado de balcão (over-the-counter), ou seja, um mercado com extrema liquidez e ofertas constantes de compra e venda de ativos.

O mercado de renda fixa oferece uma ampla gama de instrumentos com características únicas, permitindo apoiar diferentes estratégias dependendo das tendências das taxas de juros, perspectivas de inflação e qualidade de crédito do emissor.

Tipos de Títulos de Renda Fixa:

ETFs de Treasuries: Esses fundos oferecem exposição direta aos títulos do governo dos EUA.

ETFs de Taxa Flutuante (Floaters): Investem em títulos com taxas de juros variáveis, ajustadas periodicamente conforme as condições do mercado.

ETFs de TIPS: Focados na proteção contra a inflação, ajudam a preservar o poder de compra durante períodos inflacionários.

Classificação de Crédito (credit ratings): Títulos e outros instrumentos de renda fixa recebem ratings de agências como Moody’s e S&P. Classificações como AAA, AA, BB indicam a qualidade de crédito do emissor.

Títulos Investment Grade

Os títulos investment grade são valores mobiliários de dívida emitidos por empresas com alta qualidade de crédito (classificações acima de BBB-). Os ativos dessa categoria geram retornos menores em comparação aos títulos high yield, mas apresentam menor volatilidade e sensibilidade ao mercado e às taxas de juros. Como resultado, sofrem menos ajustes drásticos de preço ao longo do tempo em relação a títulos high yield com vencimento semelhante. O risco de crédito e de inadimplência das empresas investment grade tende a ser mais baixo.

Títulos High Yield

Os títulos high yield são valores mobiliários de dívida emitidos por empresas com classificações baixas (abaixo de investment grade), oferecendo maiores rendimentos e cupons mais elevados devido à necessidade de atrair investidores em comparação às empresas investment grade. Esses títulos normalmente oferecem retornos superiores porque carregam maior risco. Os investidores são compensados com rendimentos elevados por assumirem exposição a empresas com classificações de crédito mais baixas ou perfis financeiros menos estáveis.

Outro fator é a maior volatilidade e exposição às mudanças econômicas refletidas nos preços. Quando há alteração nas expectativas econômicas ou nas taxas de juros, os títulos high yield tendem a ser mais sensíveis a essas mudanças, podendo ter variações consistentes no preço até o vencimento. O risco de crédito e de inadimplência das empresas high yield tende a ser mais alto.

Treasuries e TIPS

O governo dos EUA emite dívida na forma de treasuries. Esse tipo de investimento é considerado, no mercado de renda fixa, como referência (benchmark) para avaliar outros tipos de investimentos. A diferença entre seu rendimento e o de outro título é conhecida como G-Spread.

O G-Spread é uma medida que compara quanto um título corporativo paga acima de um título do Tesouro americano com o mesmo vencimento. Ele permite ao investidor avaliar se o retorno adicional oferecido por um título corporativo compensa adequadamente seu maior risco em relação à segurança relativa do título do Tesouro.

Existem várias categorias de treasuries nas quais o investidor pode optar por alocar recursos, como STRIPS, T-Bills, T-Bonds e TIPS.

STRIPS
Os STRIPS são títulos do governo sem pagamentos periódicos de juros. O investidor recebe o valor total (juros + principal) no vencimento, evitando assim o risco de reinvestir os cupons. Esse tipo de investimento geralmente é feito quando o investidor acredita que haverá um corte nas taxas de juros no curto prazo, garantindo que seu investimento permaneça fixo durante esse período e que o valor investido seja recebido apenas no vencimento do STRIP.

Treasury Bills (T-Bills)

Os T-Bills ou Treasury Bills são títulos de dívida de curto prazo (até 1 ano) emitidos pelo governo dos EUA. Investidores que optam por T-Bills geralmente buscam manter seu dinheiro disponível no curto prazo. Outro fator que leva os investidores a comprar T-Bills é quando acreditam que não existem oportunidades de médio e longo prazo que justifiquem o risco atual do investimento. Nesse caso, preferem manter seus recursos em instrumentos de alta liquidez e curto prazo até que as condições mudem.

Treasury Bonds (T-Bonds)

Os T-Bonds, ou Treasury Bonds, são títulos de longo prazo (geralmente superiores a 10 anos) que oferecem pagamentos de juros semestrais. Investidores que escolhem T-Bonds geralmente buscam investimentos conservadores de médio a longo prazo, alocando seu capital em um dos instrumentos financeiros mais seguros disponíveis — dívida emitida pelo governo dos EUA.

Normalmente, investidores com despesas futuras planejadas optam por esse tipo de investimento para permitir que seu dinheiro continue gerando retornos enquanto minimizam o risco de inadimplência — especialmente quando os recursos são destinados a objetivos importantes, como pagar a faculdade dos filhos ou adquirir um imóvel.

TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities):

Os TIPS são títulos indexados à inflação, projetados para proteger o poder de compra do investidor. Eles são normalmente escolhidos por investidores que antecipam aumento da inflação e desejam proteger seu capital. Esse investimento oferece um retorno composto pela taxa de inflação mais um percentual fixo. No entanto, se a inflação for menor do que o esperado, o investidor pode enfrentar perda de capital, tornando essencial avaliar cuidadosamente as tendências inflacionárias antes de investir.

ETFs de Renda Fixa

Os investimentos em títulos de dívida e Treasuries dos EUA também estão disponíveis por meio de ETFs, oferecendo aos investidores o benefício da diversificação e da gestão automatizada da carteira. Em vez de o investidor se preocupar com diversificação, reinvestimento e diluição de riscos entre emissores, os ETFs simplificam o processo ao gerenciar essas tarefas automaticamente, ajudando a reduzir a exposição ao risco de crédito individual e mantendo retornos consistentes.

ETFs de Renda Fixa com Vencimento Definido

Os ETFs de renda fixa com vencimento definido são fundos que compram títulos corporativos com prazo máximo estipulado. Diferentemente dos ETFs tradicionais, que são “perpétuos”, esses possuem vencimento e devolvem o valor ao investidor no final. Após atingir esse vencimento, o ETF deixa de existir e retorna o investimento inicial e os ganhos ao investidor. Esses ETFs normalmente pagam cupons periódicos, oferecendo fluxo de caixa consistente, retornos diversificados e cronogramas de vencimento previsíveis.
Eles funcionam comprando uma carteira de debêntures e títulos corporativos que vencem aproximadamente no mesmo ano do fundo (por exemplo, 2026, 2027, 2028). Dessa forma, o investidor pode “travar” uma taxa e ter uma expectativa de retorno previsível.

O cenário de investimentos nos EUA é vasto e repleto de oportunidades para investidores com diferentes perfis e estratégias. Para maximizar retornos e gerenciar riscos, é essencial contar com profissionais qualificados e instituições de confiança. Conte com o Bradesco Investimentos para apoiar sua jornada internacional.

Por Guilherme Arruda, Analista de Renda Fixa

Fonte: Resumo de informações disponíveis em diversas fontes online (Bloomberg, S&P Research e outras)

Este documento tem caráter exclusivamente informativo e não constitui oferta, solicitação ou recomendação para compra ou venda de quaisquer valores mobiliários ou produtos financeiros nos Estados Unidos. As opções de investimento aqui descritas estão sujeitas às leis e regulamentações de suas respectivas jurisdições, incluindo, mas não se limitando, às normas aplicadas pela U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) e pela Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).

O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Todo investimento envolve riscos inerentes, incluindo a possibilidade de perda do capital investido. Condições de mercado, fatores econômicos e eventos geopolíticos podem impactar o valor dos investimentos, e não há garantia de que qualquer estratégia ou produto alcance os resultados pretendidos.

Investidores de varejo devem estar cientes de que investimentos no exterior podem envolver riscos adicionais, como flutuações cambiais, diferenças nos ambientes regulatórios e implicações tributárias. Antes de tomar qualquer decisão de investimento, recomenda-se fortemente que os clientes consultem profissionais qualificados nas áreas financeira, jurídica e tributária para garantir que os investimentos escolhidos estejam alinhados aos seus objetivos individuais, tolerância ao risco e obrigações regulatórias.

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