O que são asset allocation e diversificação?

Por que asset allocation e diversificação são importantes ao investir?

Quando as pessoas começam a investir, é comum que foquem em qual investimento específico escolher, em vez de observar a estratégia como um todo. Com o tempo, os investidores aprendem que a forma como os investimentos interagem dentro de uma carteira pode ser tão, ou até mais, importante quanto os investimentos individuais em si.

 

Essa forma de pensar costuma estar associada à Teoria Moderna do Portfólio (MPT, na sigla em inglês)*, que analisa como os investimentos trabalham em conjunto dentro de uma carteira. Na prática, um grande movimento em um investimento ou em uma área pode ter menos influência sobre o portfólio como um todo quando outras posições se comportam de maneira diferente. Dois conceitos práticos associados à MPT são a asset allocation e a diversificação.

 

Em essência, a diferença pode ser resumida assim:

 

• Asset Allocation: ao longo do portfólio (a combinação das principais classes de ativos)
• Diversificação: dentro do portfólio (a distribuição das posições dentro de cada classe de ativos)

 

O que é asset allocation?

Asset Allocation se refere a como uma carteira de investimentos é estruturada entre classes amplas de ativos, como ações e títulos, considerando os objetivos do investidor, o horizonte de tempo e a tolerância ao risco.

 

Pense nisso como planejar uma refeição. Em vez de consumir apenas um tipo de alimento, muitas pessoas preferem uma refeição equilibrada com diferentes tipos de alimentos para atender às suas necessidades nutricionais.

 

 

Por que asset allocation é importante?

Todo investimento envolve algum grau de risco. Os preços podem oscilar, os mercados podem subir e cair, e os resultados nunca são certos. Os investidores frequentemente se concentram em quanto o valor de um investimento tende a subir e descer ao longo do tempo.

 

• Investimentos que oscilam significativamente são mais voláteis
• Investimentos que oscilam menos são mais estáveis

Quando os investimentos são combinados em um portfólio, essas oscilações interagem. Em alguns momentos, quando um investimento está caindo, outro pode ser mais estável ou se comportar de maneira diferente. O asset allocation leva esse comportamento em conta ao construir um portfólio.

 

Essa abordagem não elimina o risco nem garante resultados. Em vez disso, ela se concentra em gerenciar a composição geral de um portfólio.

 

Depois de decidir como alocar amplamente o portfólio, os investidores podem reduzir o risco de concentração ao distribuir seus investimentos dentro dessas classes amplas de ativos. Esse conceito também é conhecido como diversificação. Embora complementares, asset allocation e diversificação de ativos têm finalidades diferentes.

 

 

Diversificação: equilibrando risco e retorno em um portfólio

Diversificação é um conceito importante de investimento que significa distribuir seus investimentos dentro de uma classe de ativos (por exemplo, entre diferentes setores, regiões ou tipos de investimentos) para evitar ficar concentrado demais em uma única área.

 

Para ilustrar a diferença entre asset allocation e diversificação, um investidor pode implementar uma estratégia de asset allocation dividindo um portfólio entre ações e títulos. Para colocar a diversificação em prática, um investidor pode implementar as seguintes categorias de investimento dentro de suas alocações em ações e títulos, por exemplo:

 

• Investimentos em ações: em ações dos EUA e ações de mercados emergentes
• Investimentos em títulos: em títulos de curto prazo e títulos grau de investimento

 

Um investidor, uma estratégia de alocação

Não existe uma única maneira “correta” de alocar investimentos, pois cada investidor tem um nível diferente de conforto com as oscilações do mercado, horizonte de tempo e objetivos financeiros.

 

Alguns investidores preferem uma abordagem mais conservadora, focada em estabilidade e oscilações de preço menores, mesmo que isso signifique um crescimento mais lento. Outros podem se sentir confortáveis com maior volatilidade, especialmente ao investir no longo prazo com foco em crescimento.

 

Para apoiar essas decisões, o artigo Investimentos para Diferentes Perfis de Clientes serve como um guia geral para ajudar os investidores a avaliar se o portfólio está alinhado ao seu nível pessoal de conforto.

 

 

Juntando tudo

Os investimentos frequentemente reagem de forma diferente a eventos de mercado, e o asset allocation e a diversificação podem ajudar a reduzir o quanto um único investimento ou área direciona as altas e baixas do seu portfólio. Elas não garantem melhores resultados, mas podem tornar seu portfólio menos dependente de um único desfecho.

 

Nem todos os portfólios com o mesmo nível de risco se comportam da mesma maneira. Alguns portfólios oferecem uma melhor relação risco/retorno, enquanto outros assumem risco extra sem uma compensação clara.

 

Uma mensagem importante frequentemente associada à MPT não é complexidade, mas sim construção cuidadosa e compreensão de como diferentes investimentos funcionam juntos ao longo do tempo.

 

O aplicativo Bradesco Investments permite que os investidores organizem seus portfólios entre diferentes classes de ativos, fornecendo uma visão abrangente da alocação de ativos do portfólio.

 

Por meio da plataforma, os investidores podem acessar e combinar diferentes investimentos em alinhamento com suas estratégias e objetivos individuais, como:

• Mutual Funds
• ETFs
• Ações (NASDAQ e NYSE)
• ADRs (American Depositary Receipts)
• REITs (Real Estate Investment Trusts)

Ao visualizar seus investimentos de forma integrada, os investidores podem ver a estrutura do portfólio, identificar potenciais riscos de concentração e avaliar se o asset allocation está alinhada aos objetivos financeiros, ao horizonte de tempo e à tolerância ao risco.

 

*Leitura adicional
Markowitz, H. (1952). Portfolio Selection: Efficient Diversification of Investments. Journal of Finance.

 

 

Divulgações importantes

Este material é fornecido apenas para fins informativos e educacionais gerais e não constitui aconselhamento de investimento, recomendação ou uma oferta para comprar ou vender qualquer valor mobiliário, produto de investimento ou estratégia.

 

As informações apresentadas não são personalizadas e não consideram sua situação financeira individual, objetivos de investimento, tolerância ao risco ou horizonte de tempo. Como resultado, o conteúdo pode não ser adequado para todos os investidores.

 

As opiniões expressas são as do autor e não refletem necessariamente a posição oficial ou as recomendações da Bradesco Investments, Inc. Opiniões e informações estão sujeitas a alterações sem aviso prévio.

 

Todo investimento envolve risco, incluindo a possível perda do principal. Estratégias de alocação de ativos e diversificação não garantem lucros nem protegem contra perdas. Desempenho passado não é indicativo de resultados futuros.

 

Investimentos fora dos Estados Unidos podem envolver riscos adicionais, incluindo flutuações cambiais, instabilidade política ou econômica e diferenças em padrões regulatórios, legais ou contábeis.

 

Este conteúdo não se destina a substituir aconselhamento profissional. Os investidores devem fazer sua própria pesquisa e consultar profissionais qualificados e licenciados nas áreas financeira, tributária ou jurídica antes de tomar quaisquer decisões de investimento.